Indice RichBourse Equipondéré — Forum des investisseurs BRVM

Bonjour @Djabi,

La réponse à votre question se trouve dans cet article richbourse.com/common/apprendre/articl… , publié hier par Richbourse.

Bonne lecture

Bonjour @Djabi, et merci @ryle pour le lien.

Pour le dire en trois phrases : le BRVM Composite pèse chaque société par sa capitalisation, si bien que SONATEL et ORANGE CI en font un tiers à elles deux, et que l'indice se comporte comme s'il ne comptait que treize sociétés sur 47. L'Indice Richbourse Équipondéré donne le même poids à chacune des 47 sociétés (2,13 %), dividendes réinvestis, poids remis à égalité chaque trimestre, base 100 fin 2009 comme le Composite avec dividendes. Il mesure donc la performance de la société moyenne, là où le Composite mesure celle du franc moyen investi.

L'intérêt n'est pas son niveau mais l'écart avec le Composite : positif, la hausse est large ; négatif, elle tient à quelques grandes valeurs. Et comme un portefeuille de quelques lignes en montants voisins ressemble plus à un indice à poids égal qu'à un indice de capitalisation, c'est souvent la comparaison la plus juste pour un portefeuille virtuel.

Une précision qui compte : c'est une mesure, pas une méthode de placement. L'article détaille les règles et l'écart année par année depuis 2010, et la page « Largeur du marché » permet de le lire sur la période de votre choix.

Bonjour @idossou,

Merci pour ce retour et ces remarques intéressantes.

Si j'ai bien compris : 

- en début de trimestre, un poids de 2,13% est attribué à chacune des 47 entreprises cotées car : 2,13% (environ) x 47 égal à 100% ,

- la capitalisation largement dominante d'un nombre plutôt minoritaire d'entreprises est gommée ou effacée ; est-ce bien cela ? 

Mais finalement, cette pondération de 2,13 % ou coefficient de 0,0213 (environ) s'applique-t-il au cours de chacune des 47 actions en début de période (trimestre si j'ai bien compris) ? Pour évoluer ensuite , évidemment au cours du trimestre ?

Dit autrement, pouvez-vous nous en dire un peu plus :)) sur votre méthode de calcul ou plutôt de détermination de l'indice Richbourse équipondéré ? 

Autre question : ce poids écrasant (niveau de capitalisation) de certaines sociétés joue-t-il également sur certains indices généraux comme le BRVM 30 ou BRVM Principal ? J'imagine que oui.

Oui, effectivement, comme vous le précisez bien, comparer à un indice a une fonction de mesure ; ce n'est certainement pas une méthode de placement. Effectivement !

Ceci dit, on peut remarquer (avec un peu d'expérience) que certaines sociétés solides et de la "sélection du moment" :

- sont presque souvent sur une période donnée à la fois dans la famille "Croissance" et "Rente" (même si personnellement, je n'aime pas trop ce terme "rente" à la bourse, mais c'est un autre débat !),

- se retrouvent dans certains indices généraux, même restreints.

Dernière question : serait-il possible d'intégrer ou compléter la liste des indices historiques ou traditionnels déjà présents sur Richbourse par l'indice Richbourse équipondéré ? Pourquoi pas ? A voir.

Bonjour @Djabi,

1. Le calcul. Oui, le poids écrasant des grosses capitalisations est gommé. Une nuance toutefois : les 2,13 % ne s'appliquent pas au cours, mais à la performance de chaque action. Sinon, une action à 30 000 F pèserait cent fois plus qu'une action à 300 F.

Sur la clôture de la dernière séance de chaque trimestre, on place en quelque sorte le même montant sur chaque société. Ensuite, chaque séance :

Indice du jour = indice au rééquilibrage × moyenne, sur les 47 sociétés, de (cours du jour ÷ cours au rééquilibrage)

Les dividendes nets sont réinvestis dans la société qui les verse. Les fractionnements et augmentations de capital sont neutralisés.

Pendant le trimestre, les poids dérivent : une action qui monte pèse plus de 2,13 %, une qui baisse moins. Au trimestre suivant, toutes reviennent à égalité. Et 2,13 % n'est que 1/47 : une nouvelle cotation entre au rééquilibrage qui suit, et chaque poids passe alors à 1/48.

2. BRVM 30 et BRVM Principal. Tous deux sont pondérés par la capitalisation, mais ils ne se ressemblent pas :

• BRVM 30: ce sont les 30 valeurs les plus échangées sur le trimestre, avec le même mode de calcul que l'ancien BRVM 10 (avis BRVM n° 259-2022). SONATEL et ORANGE CI y sont, et il reste dominé par elles. Au BOC du 11/09, il fait +61,85 % sur l'année, contre +60,66 % pour le Composite.
• BRVM Principal: il ne compte que les 35 sociétés du compartiment Principal. SONATEL et ORANGE CI sont au compartiment Prestige, donc absentes. Le profil est tout autre : +87,20 % sur l'année au 11/09, contre +39,90 % pour le BRVM Prestige.

3. La liste des indices. « Cours des indices » ne reprend que les indices officiels publiés par la BRVM. Nous y laissons volontairement l'indice Richbourse à part, pour qu'on ne le prenne pas pour un indice de la BRVM. Son historique depuis fin 2009 est consultable sur la période de votre choix dans la page « Largeur du marché » : richbourse.com/…/largeur-marche

Bonjour @idossou,

Merci pour ce retour argumenté, précis,complet et clair. L'absence de la SONATEL et d'ORANGE au compartiment Principal et leur présence du côté du Prestige changent effectivement les profils des indices concernés. Sauf erreur de ma part, la composition du BRVM 30 est actualisée périodiquement par la BRVM ; il me semble que c'était encore le cas il y a un an et cela faisait l'objet d'une publication officielle. Il ne me semble pas avoir eu de signe (officiel BRVM) récent à ce sujet.

En effet, juste après avoir publié mon commentaire précédent (hier, je crois), j'ai pris le temps d'aller consulter la page "Accueil/Outils/Evolution BRVM Composite/largeur du marché" ; j'ai mieux compris l'utilisation possible de cet outil (de mesure d'écart..et de comparaison). Effectivement, il est plus judicieux de laisser (uniquement) les indices historiques (officiels) dans le "Cours des indices". Vous avez bien raison !

D'ailleurs, rien ne dit qu'à l'avenir, d'autres indices "corrigés" ou "compensés" proches de celui que vous proposez ici ne soient pas proposés (comme outils de travail) par la BRVM :)).